4季度迄今，年夜宗商品需求以及年夜宗商品價(jià)錢走勢(shì)均弱于市場(chǎng)預(yù)期，首要原因是房地產(chǎn)投資疲軟以及基建投資程序慢于預(yù)期。高盛(GoldmanSachs)研究團(tuán)隊(duì)指出，來(lái)歲1季度將是一個(gè)很是堅(jiān)苦的期間，除了嚴(yán)寒氣候和節(jié)沐日所帶來(lái)的季候性效應(yīng)，4季度較低的需乞降價(jià)錢基數(shù)也將成為晦氣身分。高盛認(rèn)為，本年迄今低迷的房地產(chǎn)和基建新開工預(yù)示著來(lái)歲上半年年夜宗商品需求將連結(jié)疲軟。 高盛在陳述中指出影響年夜宗商品需求的3年夜晦氣身分： 起首，房地產(chǎn)的急劇放緩造成本年迄今鋼鐵和水泥需求降至曩昔10年的低程度，而這種負(fù)面沖擊將在來(lái)歲上半年完全反映出來(lái)； 其次，流動(dòng)性嚴(yán)重和反腐活動(dòng)造成基建項(xiàng)目進(jìn)展遲緩，不足以抵消房地產(chǎn)投資的疲軟； 第三，經(jīng)濟(jì)從投資驅(qū)動(dòng)向消費(fèi)驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型以及更存眷增加的質(zhì)量意味著年夜宗商品需求增速下降是一個(gè)“新常態(tài)”。 對(duì)于投資者來(lái)講，高盛建議存眷水泥和鋼鐵行業(yè)的機(jī)遇，避開不銹鋼板和金屬行業(yè)。 高盛指出，水泥行業(yè)供給規(guī)律性強(qiáng)、盈利可見(jiàn)性高，建議買進(jìn)海螺水泥；鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能見(jiàn)頂和原材料價(jià)錢下跌帶來(lái)持續(xù)的利潤(rùn)率擴(kuò)張，建議買入鞍鋼和寶鋼。(信息來(lái)歷：www.szrztjy.com 不銹鋼板廠）